海归硕士，CFA&FRM持证人，私募基金投资经理：考证对工作帮助非常大！
背景介绍
我毕业回国后的第一份工作在某大型股份银行公司信贷部从事信贷分析业务，因为本身会计学专业加上之前在两家券商卖方研究所实习，我所分配的工作内容基本上都是财务分析相关，用CFA的话说就是一些bottom-up的分析工作。
在银行的工作期间，平时培训的内容除了内部制度合规外，很多涉及宏观、利率以及金融产品设计等方面的内容，对于财务背景的我来说，如果想要更好的提升自己的业务能力，需要大量在金融方面知识的补课，这是我开始关注金融类证书学习的起因。
为什么报考CFA和FRM?
在公司放贷过程听前辈提到过FRM证书，简单的了解了内容之后，觉得自己在金融特别是偏量化方面几乎是空白，上班族时间有限因此就在网上找相关网课。FRM很快就拿证了，也是因为FRM我后来跳到了现在公司，开始真正意义上从事股权投资工作。
决定考CFA原因一是公司领导和部分员工是持证人，说明其在投资领域还是有一定地位的；原因二是FRM给了我一些量化合规方面的sense，要做到在新岗位上的胜任，那么金融知识的广度对我来说也是必不可少的。
CFA课程难不难？
在学习CFA的开始，相信大部分同学跟我一样看到有10门课内心是拒绝的，涉及方方面面，听完一遍网课感觉知识点太多很多记不住，本身在职工作又忙会出现焦虑的状态，但是一定要坚持，跟着老师的进度走，你会发现很多记不住的问题到复习阶段通过做题或者答疑，会有豁然开朗的感觉。
我个人的一、二级学习分配是第一遍跟网课做到听懂、重要的⭐⭐⭐知识点一点要熟练，次重点记不住可以先过、到复习课或刷题的过程在进行巩固。
从课程安排上，我数量和财务报表基本给于最少的时间复习（本身FRM和专业原因大部分内容都不用复习）；投资组合、权益、固收、企业金融、衍生等FRM涉及比较多的内容给与中等时间，主要针对没有接触过的知识点重点攻克；道德、经济、另类三门课是我花时间比较多的，道德比较独立相信很多同学刚开始也没接触过，一条条规定看了很久总结下来一定要理解协会欧美人职业操守的逻辑。
一二级都是客观题，加上一些做题技巧，通过也是比较顺利的。三级赶上CFA改革机考的第一场，第一次挂了，总结原因还是知识点掌握不熟练、写作题没有达到点子上。三级我个人认为是最难的，会有一些一二级没有涉及到的科目，比如IPS、行为金融、资产配置、交易、业绩衡量、Fintech等新知识，知识点更加分散，不仅要求你会做题，还要有除了知识点以外的金融感觉，个人觉得三级其实就是一个合格基金经理专业知识的入门考试。
去年底二战三级也顺利通过，到现在已经持证，整个过程下来我觉得最重要的就是坚持跟着网课的进度、保持淡定。
考过CFA对工作的帮助
虽然现在已经持证，其实在CFA备考过程中，CFA的知识体系已经运用到基金经理的日常尽调工作中。在尽调过程中我们绝大多数运用的就是Top-down的分析思路。
先从宏观经济大环境分析，资金流动性高低、现在或未来一段时间财政/货币政策预计、国内外形势紧张程度；再看产业景气度，包括政策的扶持力度、贸易问题对产业的影响、整个产业链的价值分布及投资标的在产业链的位置；接着看公司本身的现有技术、产品布局、专利深化程度、是否有足够高的壁垒、市场占有情况、财务状况、以及公司融资后的资金用途及发展战略等等各个方面的因素。
CFA的课程中，老师也会在除了知识点本身聊一些分析框架我觉得是非常有用的。
工作尽调报告中的一些运用CFA知识的表格
举个具体的工作列子，去年投资的一个B轮case，这次融资我们不仅投还做FA，所以对接机构的任务是我来负责。除了产品/技术的问题，机构因为需要上投委会，会重点去了解公司未来三年的财务预测和估值依据。我们知道对于初创企业基本上都不盈利，所以在搭建模型的时候几乎不会涉及用DCF估值模型，对于VC而言最常用的就是comparable的方法，如EV/EBITDA、P/S等可比模型，因此在拿到公司历史报表的情况下，首先要与实控人访谈了解公司预计未来三年收入情况，再根据对I/S中的成本、费用进行breakdown得到你想要的预测值；再根据二级市场或者行业可比公司最新融资的公开信息找到或者根据变更进行计算得到估值，再进行sensitivity analysis综合自己或者公司的逻辑给与合理的估值区间表。这些内容在CFA的财务分析、估值课程中都有涉及，对工作帮助非常大。
